广证恒生-新三板专题报告：2018年上半年24家新三板企业IPO上会，整体过会率为54%，排队新三板企业数降至75家-180706

《广证恒生-新三板专题报告：2018年上半年24家新三板企业IPO上会，整体过会率为54%，排队新三板企业数降至75家-180706（14页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《广证恒生-新三板专题报告：2018年上半年24家新三板企业IPO上会，整体过会率为54%，排队新三板企业数降至75家-180706（14页）.pdf（14页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

        2018年截至6月30日，共有24家新三板企业转板上会。其中13家新三板企业首发过会，11家新三板企业首发未通过，整体过会率为54%。  
        2018年上半年，新三板企业上会数量环比下降29.41%，过会率下降4.66pct    
        2017年以来，发审委审核提速，新三板企业转板上会数量增加明显。在2017年上半年仅7家新三板企业上会，而2017年下半年转板上会新三板企业数量达到34家，转板企业数量增加了将近4倍。但进入2018年以来，新三板企业转板上会热潮开始退却，上半年上会新三板企业数量共24家，相较于2017年下半年环比下降29.41%。分季度来看，2018年第一季度15家企业上会，第二季度仅有9家新三板企业转板上会。  
        从过会率来看，新三板企业过会审核同样与IPO审核趋严的大趋势一致。2017年上半年，7家企业上会通过6家，过会率高达85.71%；此后过会率持续下降，2017年下半年过会率下降至58.82%；2018年上半年新三板企业过会率已经降至54.71%，环比下降4.66pct。但2018年上半年IPO审核整体过会率为49%，新三板公司转板上会通过率略高于整体情况。  
        2018年上半年新三板上会企业股东数均值达到117.52户，上会新三板企业股东户数明显增加。    
        2017年上半年，上会三板企业股东数均值仅为33.71户；2017年下半年，上会三板企业股东数均值为63.92户；而2018年上半年，上会三板企业股东数增加至117.52户，同比增长248.58%，环比增加83.85%。此外，2018年首发未通过企业股东数略高于过会企业股东户数。  
        截至2018年6月30日，排队IPO新三板企业数量降低至75家    
        2017年IPO审核开始加速，排队申报IPO新三板企业数量也是一路走高，到2017年底排队IPO三板企业数量增加到了122家，此后IPO审核趋缓趋严成为一个大的趋势，排队IPO三板企业数量也是逐渐降低至75家。此外还可以注意到，在2018年2月份和3月份，排队申报IPO三板企业数量有一个大幅的减少，主要与大量新三板企业主动撤回申报材料终止审核有关。2018年上半年，拟IPO三板企业中有53家主动撤销材料，而2017年全年仅19家，主动撤销材料终止审核成为2018年初IPO市场的一个突出现象。  
        11家被否新三板企业共涉及6大类问题，其中盈利能力被问询29条，占比42.03%，证监会重点关注申报IPO企业的盈利能力  
        我们通过对2018年上半年IPO被否的11家新三板企业主要问询问题进行归纳总结发现，11家新三板企业共涉及6大类问题，其中盈利能力被问询29条，占比42.03%，说明证监会较为关注申报IPO企业的盈利能力。所以我们建议盈利能力较好，归母净利润规模较大的三板公司可以去申报IPO。