中财期货-动力煤投资策略周报：供应稳定需求略减，恐高导致跌价-230305

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　　观点策略
　　短期预计05合约偏弱，指数运行区间[800，900]。
　　逻辑驱动
　　1、澳洲煤炭入关中国受阻，整体销售下降。
　　2、发电厂库存偏高，供电煤稳定。
　　3、国内产地供给较稳，安全监管影响不大。
　　4、工业用煤企业恐高心理较强。
　　后期关注点
　　1、工业煤采购进度；2、电厂库存及采购计划；3、进口煤进度；4、内蒙矿难让安全监管扩大化规模。
　　风险提示
　　1、监管风险；2、下游电厂补库规模及持续时间不及预期；3、进口煤超预期。