中信建投-政策周报：政治局决定召开二中全会，李克强召开国常会-230226

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　　核心观点
　　本周重点关注三方面政策：（1）中共中央政治局召开会议，决定召开二十届二中全会；（2）李克强主持召开国常会，部署做好今年全国两会听取代表和委员意见建议工作，要求进一步巩固整治乱收费成果。（3）美联储公布2月货币政策会议纪要，将继续加息步伐。
　　摘要
　　1、中共中央政治局召开会议，决定召开二十届二中全会
　　简评：本次政治局会议遵循惯例，是对党的二十届二中全会和全国两会的提前部署。一是《党和国家机构改革方案》稿并在修改后提交二中全会审议。考虑到经过此前八次机构改革取得的一系列重要成果，国家机关较为科学合理，因此对党政机关进行大规模调整的可能性相对较小。本次机构改革更多是根据党的二十大报告精神，进一步优化机构职能和定位，合并、分立、新设部分机构。二是审议《政府工作报告》，报告总结过去一年的工作并明确2023年的工作目标和工作重心，是今年工作的提纲。三是讨论政治局向中央委员会作的工作报告。
　　2、李克强主持召开国常会
　　简评：本次国常会有两方面内容，一是听取全国两会建议提案办理情况汇报，部署做好今年全国两会听取代表和委员意见建议工作。通过收集各代表、委员提出的建议和提案，了解各领域内基层存在的现实问题，形成针对性的有效政策，对于党的执政能力和政府服务能力都具有重要意义。把握好全国两会的契机，有利于解决我国经济与社会现存的难点。二是听取落实涉企收费优惠政策和整治违规收费情况汇报，要求进一步巩固整治乱收费成果。本次会议更多强调原有减税降费政策的落实，当前宏观经济正处于复苏期，众多中小微企业和个体工商户仍较为困难，严格贯彻落实涉企收费优惠政策，打击乱收费行为，对于保市场主体和稳经济增长都具有重要意义。
　　3、美联储公布2月货币政策会议纪要，将继续加息步伐
　　简评：FOMC货币政策会议进一步表明美联储在加息问题上的鹰派立场。考虑到美联储一月就业数据强劲，为美联储更加激进的货币政策提供政策空间，因此美联储3月加息25个基点的概率有所上升。而1月核心PCE指数超过预期值和前值，通胀缓和速度不及预期。因此，尽管当前美联储的委员仍是以加息25个基点为主，但是美联储三月份加息50个基点的可能性在上升，具体加息幅度要视二月份就业和通胀数据而定。
　　风险分析
　　（1）既有政策落地效果及后续增量政策出台进展不及预期，地方政府对于中央政策的理解不透彻、落实不到位。（2）经济增速放缓，宏观经济基本面下行，经济运行不确定性加剧。（3）近期房地产市场较为低迷，市场情绪存在进一步转劣可能，国际资本市场风险传染也有可能诱发国内资本市场动荡。（4）土地出让收入大幅下降导致地方政府债务规模急剧扩大，地方政府债务违约风险上升。（5）地缘政治对抗升级风险，俄乌冲突不断，国际局势仍处于紧张状态。