东亚前海证券-行业主题基金巡礼（一）：医药生物-230208

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　　核心观点
　　医药细分行业及行业指数众多，市场拥有近200支医药主题基金。截止至2023年2月1日，医药主题ETF或指数基金共有67支，增强型指数基金3支，QDII 9支，医药主题主动型基金共有116支。医药被动型指数共有67支基金跟踪29个医药指数。医药子板块划分较细，29个医药指数在持仓上各有侧重。主动型基金共116支，均衡配置的基金居多。
　　我们看好创新药及CXO方向。
　　创新药：国际关系摩擦担忧缓和，全球一级及二级市场的复苏，有望催化创新药行业基本面行情。审批及支付端的政策利好有助于驱动国产创新药加速上市、快速放量。国内创新药企业研发创新实力不断增强，对国内创新药加速落地及实现出海常态化提供了强劲支撑，创新药企业业绩有望加速兑现。
　　CXO：CXO行业将同样受益于外部环境的改善及全球投融资数据的拐点显现，迎来景气度的复苏。CXO企业凭借成本+工程师红利优势，新签及在手订单数仍相对充裕，业绩增量有望保持稳定。随着创新药行业整体的回暖，CXO产业链将明显受益。
　　被动型基金：我们推荐市场唯一挂钩恒生沪港深创新药50指数的基金——天弘恒生沪深港创新药精选50ETF（517380.OF）、以及挂钩中证港股通医药卫生综合ETF的四支基金：易方达中证港股通医药卫生综合ETF、鹏华中证港股通医药卫生综合ETF、银华中证港股通医药卫生综合ETF、平安中证港股通医药卫生综合ETF；
　　主动型基金：我们推荐CXO持仓占比较高的大摩健康产业A/C（002708.OF/014030.OF），以及主要投资于港股创新医疗产业股票的中银创新医疗C（010500.OF）。
　　风险提示
　　宏观经济下行、基金数据仅代表历史表现。