湘财证券-ETF市场跟踪与配置周报-221212

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　　投资要点：
　　上周市场概况（2022-12-5至2022-12-11）
　　上周在31个申万一级行业中，22个行业上涨，9个行业下跌，行业涨多跌少。涨幅前三的行业为食品饮料（涨7.22%）、家用电器（涨6.74%）和商贸零售（涨5.40%）；跌幅前三的行业为公用事业（跌2.70%）、通信（跌1.61%）和国防军工（跌1.61%）。上周5个交易日中，北向资金4个交易日净流入、1个交易日净流出，全周合计净流入65.50亿元。
　　上周ETF市场表现（2022-12-5至2022-12-11）
　　按照基金上市日期，上周共有2只ETF新上市，分别为国泰中证内地运输主题ETF（561320.OF）与银华中证1000增强策略ETF（159677.OF），1只被动指数型基金、1只增强指数型基金。
　　上周608只股票型ETF周涨跌幅中位数为1.49%。中证酒ETF、消费ETF和食品饮料ETF表现较好，涨幅较为靠前；而非周期ETF与光伏ETF表现较差，跌幅较为靠前。上周17只债券型ETF周涨跌幅中位数为-0.15%。上周27只货币型ETF的总规模为3256.62亿元，其中有2只货币型ETF规模大于1000亿元，占比7.41%；有14只货币型ETF的规模小于1亿元，占比51.85%。
　　ETF策略跟踪
　　上周北向资金视角下的行业ETF轮动策略关注的行业为家用电器、有色金属及建筑材料。上周策略累计收益率为4.20%，沪深300指数的累计收益率为3.29%，策略相对于沪深300指数的累计超额收益率为0.91%；自2022年以来，策略累计收益率为-17.62%，同期沪深300累计收益率为-18.70%，策略相对于沪深300指数的累计超额收益率为1.08%。
　　上周基于北向资金与主力资金的ETF轮动策略关注的行业为家用电器与非银金融。上周策略累计收益率为1.77%，沪深300指数的累计收益率为3.29%，策略相对于沪深300指数的累计超额收益率为-1.52%；自2022年以来，策略累计收益率为-11.61%，同期沪深300累计收益率为-18.70%，策略相对于沪深300指数的累计超额收益率为7.09%。
　　投资策略建议
　　针对北向资金的行业偏好，推荐近期关注的行业为家用电器、有色金属及建筑材料；考虑主力资金及北向资金的综合行业偏好后，推荐近期关注的行业为家用电器与非银金融；综合上述两类策略的结果，我们推荐近期关注家用电器、非银金融、有色金属及建筑材料行业。
　　风险提示
　　市场环境变动风险，模型失效风险。