湘财证券-基于沪深300指数：支持向量机在股票择时中的应用-221205

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　　投资要点：
　　策略逻辑
　　本策略采用机器学习中的支持向量机模型对沪深300指数进行择时。策略最终采用换手率、ADTM、ATR、CCI、MACD、MTM、ROC、SOBV、STD26、STD5、两融交易额占A股成交额（%）、前一周收益率12个指标作为特征向量，用训练集数据训练模型，并对未来市场趋势进行预判。
　　策略自2020年以来表现
　　采用支持向量机对沪深300指数进行周度择时，策略在2020-01-02至2022-12-02的表现如下：
　　沪深300指数：期末净值为0.96，累计收益为-3.76%，最大回撤为39.02%；单向做多策略：期末净值为1.23，策略累计收益23.46%，超额收益率为27.22%，最大回撤为19.15%；
　　双向多空策略：期末净值为1.58，策略累计收益58.33%，超额收益率为62.09%，最大回撤25.24%。
　　策略自2022年以来模拟实盘交易表现
　　策略自2022年以来（2022-01-04至2022-12-02）单向做多策略期末净值为0.81，双向多空策略期末净值为0.83，沪深300指数期末净值为0.79，单向做多和双向多空策略相对300ETF的超额收益率分别为1.77%和3.36%。
　　策略择时预测
　　模型对未来一周（2022-12-05至2022-12-09）进行择时，结果显示为卖出，即单向做多策略空仓，双向多空策略卖出指数。
　　市场概览及投资建议
　　上周沪深300指数上涨2.52%。上周市场成交量、换手率和两融规模有所上升；CCI顺势指标仍为负值，策略建议卖出指数。
　　风险提示
　　金融工程研究报告的观点基于历史数据与量化模型，存在市场环境变动和量化模型失效的风险。