中信建投-外资风向标11月第5期：配置交易盘回补白酒、白电、CXO、锂电池-221205

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　　北向资金结构和流向概览
　　北向资金：北向资金第四周流入，较上周变动+190.6亿。本周北向资金净流入265.1亿，较上周变动+190.6亿。截至12月2日，2022年北向资金净流入705.5亿，较去年同期大幅下降，变动-2786.5亿。
　　资金结构：配置盘和交易盘资金流入加速。本周北向资金净流入265.1亿，其中配置盘净流入138.3亿，交易盘净流入98.3亿。近四周北向资金净流入716.4亿，其中配置盘净流入355.8亿，交易盘净流入337.1亿。
　　风格流向：配置盘流入周期消费，交易盘流入消费成长。本周配置盘流入周期（41.9亿）、消费（48.8亿）等风格；交易盘流入成长（62.9亿）、消费（27.0亿）等风格。近四周配置盘主要流入消费（121.3亿）、周期(118.4亿)、成长（63.5亿）、金融（54.5亿）等风格；交易盘主要流入消费（146.0亿）、金融（96.8亿）、周期（52.1亿）等风格。
　　产业链流向：共同流入锂电池、白酒、白电、CXO。本周配置盘资金增持周期板块以及锂电池（11.2亿）、半导体制造（8.2亿）、白酒（12.1亿）、白电（8.9亿）、医疗器械（10.5亿）、银行（15.4亿）等产业链，减持锂电材料（-12.4亿）、锂电设备（-6.5亿）等产业链；本周配置和交易盘共同增持锂电池、白酒、白电、CXO等环节，共同减持煤炭、面板等环节，在锂电材料、锂电设备、银行等环节存在分歧。
　　行业流向：流入食品饮料/电力设备，流出煤炭/公用。本周净流入排名较前的行业是食品饮料（34.9亿）、电力设备（24.1亿）、家用电器（23.8亿）等行业，净流出排名较前的行业是公用事业（-7.1亿）、煤炭（-6.6亿）等行业。本周配置盘资金与交易盘资金共同加仓白酒Ⅱ、白电等行业，共同减仓煤炭开采，在医疗器械、国有大型银行Ⅱ等行业有分歧。
　　个股流向：五粮液（21.9亿）、宁德时代（19.2亿）获外资加仓较多，恩捷股份（-5.9亿）、中国神华（-5.3亿）遭外资抛售较多。
　　周期资源品板块：配置盘流入有色金属、建筑装饰、石油石化等行业；交易盘流入钢铁、基础化工，流出煤炭、有色金属等行业。
　　中游制造板块：配置盘资金流出机械设备、汽车，流出电力设备，交易盘资金流入机械设备、电力设备、汽车。
　　消费板块：配置盘和交易盘资金在食品饮料行业分歧最大，配置盘累计净流入31.5亿，交易盘累计净流入-157.9亿。
　　TMT板块：配置盘资金流入电子、传媒、计算机，流出通信；交易盘资金流入传媒，流出计算机、电子、通信。
　　金融地产公用板块：配置盘流入非银金融、银行、房地产等行业；交易盘流入非银金融，流出银行、房地产、公共事业等行业。
　　注：近一周指2022/11/28-12/02，近四周指2022/11/07-12/02，YTD截至2022/12/02
　　风险提示：资金净流入数据根据持股量变动和成交均价估算得到，存在一定的统计误差；研究报告使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的情况；政策不及预期，或存在后续增量政策与预期不一致的情况；经济下行超预期，疫情对经济的扰动超预期；海外市场波动超预期，海外经济下行超预期，全球流动性紧缩超预期，中美利差走阔存在风险，人民币汇率存在波动风险；海外黑天鹅事件，地缘冲突持续超预期，关注海外资本市场风险溢出效应传染国内市场。