湘财证券-ETF市场跟踪与配置周报-221128

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　　上周市场概况（2022-11-21至2022-11-27）
　　上周在31个申万一级行业中，11个行业上涨，20个行业下跌，行业跌多涨少。涨幅前三的行业为房地产（涨5.09%）、建筑装饰（涨5.03%）和煤炭（涨4.46%）；跌幅前三的行业为社会服务（跌5.94%）、计算机（跌5.47%）和传媒（跌5.26%）。上周5个交易日中，北向资金3个交易日净流入、2个交易日净流出，全周合计净流入74.48亿元。
　　上周ETF市场表现（2022-11-21至2022-11-27）
　　按照基金成立日，上周共有4只ETF成立，1只基金类型为被动指数型基金、3只基金类型为增强指数型基金；按照基金上市日期，上周共有2只ETF新上市，均为被动指数型基金。
　　上周604只股票型ETF周涨跌幅中位数为-1.98%。地产ETF、基建ETF和中国国企开放共赢ETF表现较好，涨幅较为靠前；而动漫游戏ETF与软件服务ETF表现较差，跌幅较为靠前。上周17只债券型ETF周涨跌幅中位数为0.25%。上周27只货币型ETF的总规模为3256.62亿元，其中有2只货币型ETF规模大于1000亿元，占比7.41%；有14只货币型ETF的规模小于1亿元，占比51.85%。
　　ETF策略跟踪
　　上周北向资金视角下的行业ETF轮动策略关注的行业为煤炭、有色金属及通信。上周策略累计收益率为-0.68%，沪深300指数的累计收益率为-0.68%，策略相对于沪深300指数的累计超额收益率为0.00%；自2022年以来，策略累计收益率为-21.69%，同期沪深300累计收益率为-23.22%，策略相对于沪深300指数的累计超额收益率为1.53%。
　　上周基于北向资金与主力资金的ETF轮动策略关注的行业为石油石化与通信。上周策略累计收益率为-1.28%，沪深300指数的累计收益率为-0.68%，策略相对于沪深300指数的累计超额收益率为-0.60%；自2022年以来，策略累计收益率为-14.86%，同期沪深300累计收益率为-23.22%，策略相对于沪深300指数的累计超额收益率为8.36%。
　　投资策略建议
　　针对北向资金的行业偏好，推荐近期关注的行业为煤炭、有色金属及通信；考虑主力资金及北向资金的综合行业偏好后，推荐近期关注的行业为石油石化与通信；综合上述两类策略的结果，我们推荐近期关注石油石化、通信、煤炭及有色金属行业。
　　风险提示
　　市场环境变动风险，模型失效风险。