湘财证券-策略及因子跟踪周报：多因子量化选股系列-221114

《湘财证券-策略及因子跟踪周报：多因子量化选股系列-221114（8页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《湘财证券-策略及因子跟踪周报：多因子量化选股系列-221114（8页）.pdf（8页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

　　策略表现
　　上周，主要指数的表现为：wind全A指数涨0.33%，上证50指数涨2.69%，沪深300涨0.90%，中证1000跌1.05%，创业板跌1.71%。从整体行情来看，市场呈现震荡行情，上证50指数涨幅相对较大，创业板指数跌幅较大。中证500指数涨0.09%，500指数增强跌0.13%，相对于基准，指数增强策略的超额为-0.22%。
　　截至上周五，本月大盘呈现上涨行情，主要指数的表现为：wind全A指数涨6.75%，上证50指数涨9.17%，沪深300涨7.63%，中证1000涨5.47%，创业板指数涨5.96%。整体来看，上证50指数涨幅较大，中证1000指数涨幅较小。中证500指数涨5.58%，500指数增强涨5.65%，相对于基准，指数增强策略的超额为0.07%。
　　今年来，市场整体跌幅较大，主要指数表现来为：wind全A指数跌17.86%，上证50跌23.18%，沪深300跌23.59%，中证1000跌17.42%，创业板指跌28.16%。表现相对较好的为中证1000指数，跌幅相对较大的为创业板指数。中证500指数跌16.91%，500指数增强策略跌12.55%，相对于基准，指数增强策略的超额为4.36%。
　　因子收益及拥挤度
　　从上周的因子表现来看，波动率_1个月和市净率_1个月因子表现较好，ROE_单季度和北向净流入_1个月因子表现较差。
　　今年来，波动率_1个月和市净率因子收益较高，低波动和低估值类资产表现较好，其次为反转_1个月因子，总资产因子收益最低。
　　从当前因子拥挤度的表现来看，波动率、总资产、估值因子的拥挤度都较低；拥挤度最高的为ROE_单季度因子，其次为反转_1个月因子。
　　总结及投资建议
　　跟踪中证500指数增强策略，上周跑输基准指数，本月和本年以来有一定超额收益。从因子的表现来看，本年以来波动率因子、市净率因子收益较高，且因子的拥挤度水平较低。因此，从长期的时间维度考虑，我们建议投资者可关注低波动和低估值类资产。
　　风险提示
　　市场环境变动风险及因子失效风险。