光大证券-利率债周报：美联储如期加息75bp，中国官方PMI有所回落-221105

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　　重要事项
　　财政部出台实施意见支持深圳在财政政策体系与管理体制方面探索创新,其中提出，支持深圳在全国税制改革中先行先试，支持深圳打造国际消费中心城市，对深圳新增地方政府债务限额给予积极支持。美联储再次加息75个基点，将联邦基金利率的目标区间提升至3.75%-4%，符合市场预期。
　　重要数据
　　中国10月官方制造业PMI为49.2%，非制造业商务活动指数为48.7%，综合PMI产出指数为49.0%，均回落至临界点以下，表明我国企业生产经营活动总体有所放缓。10月财新中国制造业PMI录得49.2%，较9月回升1.1个百分点，连续第三个月处于收缩区间。1-10月TOP100房企销售总额为6.1万亿元，同比下降43.4%，降幅较上月收窄1.7个百分点。
　　公开市场操作与货币市场
　　本周（10月31日至11月4日）央行公开市场共有8500亿元逆回购到期，央行在公开市场进行逆回购操作1130亿元，本周净回笼资金为7370亿元。下周（11月7日至11月11日）公开市场将有1130亿元逆回购到期。本周商业银行共发行同业存单1804.4亿元，发行量减少1098.3亿元（上周为2902.7亿元）。本周同业存单发行利率方面，国股行和中小行涨跌不一。本周资金面变松，回购利率以下降为主。本周回购交易方面，银行间质押式回购日均量为4.95万亿元，日均量较上周增加0.17万亿元。
　　债市运行
　　本周一级市场共发行利率债99只，实际发行总额5446.7亿元，净融资1143.8亿元（较上周减少290.1亿元），其中国债、地方政府债、政金债净融资分别为1594.1、171.5、-621.8亿元（与上周相比分别变动2121.4、-1858.2、-553.3亿元）。后续一级市场等待发行利率债32只，计划发行金额3052.3亿元。二级市场，国债期货收跌，国债收益率以上涨为主，仅50Y期国债收益率下降2bp。
　　风险提示
　　近期疫情有所反复，全球经济复苏的不确定因素仍存，国内经济仍处于恢复进程中，后续仍有不少不确定性。