长江证券-解铃还是系铃人-221012

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　　汇率影响：相关关系，而非因果关系
　　北上净流出的时间与人民币汇率快速贬值的时间并不重合
　　汇率影响：相关关系，而非因果关系
　　2018年之后汇率与股市的联动性增强
　　汇率影响告一段落
　　2022年人民币快速贬值期间，对应A股为第二波主跌浪的最后阶段，和第三波主跌浪
　　但汇率重新进入稳态或者升值阶段均可支撑一波反弹
　　风险提示
　　本报告均根据历史数据测算而得，未必与未来走势相符