中财期货-白糖周报：供应压力下糖价仍将震荡筑底-180715

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        国际方面，本周主力10月合约收于10.92美分/磅，周跌5.29%。全球糖市供应过剩压力仍大，印度本榨季该国食糖产量将近3200万吨，同比增长约50％。2017/18榨季泰国累计压榨甘蔗1.349亿吨，产糖1468万吨，同比增加46%。巴西方面，巴西甘蔗行业协会Unica周三表示，6月下半月中南部地区甘蔗压榨量为4530.6万吨，高于上半月的4203.4万吨。巴西中南部地区6月下半月糖产量为227.7万吨，高于上半月的197.8万吨。持仓方面，非商业净持仓由上周净多头816手变成净多-7973手，净多减少8789手。
        国内方面，本周郑糖合约09收于4849元/吨，周跌2.04%。原糖大幅下跌，对郑糖价格有所拖累，目前巴西进口糖配额外价格为4929元/吨。农业部首次发布18/19榨季食糖供需形势预测，预测糖料播种面积增加61千公顷（+42.2%）至1517千公顷，食糖产量增加43万吨（+4.2%）至1068万吨。整体来看供应压力依旧很大。从成本及政策的角度来看，糖价继续往下的空间已经不大，但短期也缺乏向上的驱动。接下来是需求旺季，或对糖价有一定的支撑。继续关注天气及政策方面的变化。
        操作建议：日内交易为主