太平洋证券-金融工程量化择时周报：谨慎且食品饮料和医药处于历史低位-210821

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策略观点最近权重行业整体表现不佳，我们延续上周的谨慎判断。

继续推荐行业市值加权。

行业继续推荐银行、传媒、交通运输、汽车以及有色金融。

1）行业月度涨跌幅排名：银行、非银金融和电子元器件的涨跌幅排名有所回升，而食品饮料和医药处于历史极低的10%分位数以下。

从涨跌幅排名上看市场风险较高；2）行业波动率排名：从行业最近波动率的排名情况上看，银行和食品饮料的波动率有所回落，并在50%分位数徘徊。

非银、医药和电子元器件行业的波动率有所上升，同样也处于50%分位数左右；从波动率排名上看市场风险中等；3）前五名权重行业中：a.银行和食品饮料行业符合急跌特征；b.前五名权重行业中，除了电子元器件处于相关性多头排列以外，其他行业均呈现相关性空头排列；c.银行和非银属于均线多头排列；从动量特征上看，权重行业还没有集体企稳，市场风险较高；4）前5名权重行业近期跑输小行业，权重行业弱势，市场风险较高。