太平洋证券-金融工程量化择时周报：延续乐观季度推荐有色金属基础化工-220704

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策略观点因为权重行业相对小市值行业正超额收益概率较高，我们短期延续乐观判断。

多空信号因市场特征波动加大。

行业配置转为等权加权配置信号，从而增加小市值因子暴露。

动量方面月度推荐食品饮料。

季度推荐有色金属和基础化工。

1）行业月度涨跌幅排名：银行、食品饮料和医药涨跌幅排名处于历史10%分位数，而非银和电子元器件涨幅排名有所均值回复。

从涨跌幅排名上看市场风险较低；2）行业波动率排名：医药和电子元器件行业波动率从低点回升，而银行、食品饮料和非银的波动率较低；从波动率排名上看市场风险中等；3）前五名权重行业中：a.没有行业符合急涨特征；b.非银金融行业呈现相关性空头排列；c.所有行业均属于均线多头排列；从动量特征上看，权重行业企稳；4）前5名权重行业近期跑赢小行业的概率上升，权重行业相对强势，市场或已企稳。