光大证券-2018年9月海外市场一览：风景那边尚好-180912

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        主要观点
        美国劳动力市场强劲，通胀温和上涨。税改后企业利润显著增厚，未分配利率比例上升。制造业景气度高，经济整体向好的趋势不变。美股、美元表现较好。
        欧元区复苏的火种仍在。消费者信心依旧疲弱，企业信心有所企稳。流动性宽松，通胀回暖压低实际利率，欧洲仍处在“负利率”时代。日本经济复苏带动通胀回暖。股市反弹，贸易战下日元再显“避险”本色。
        大宗商品：智利罢工结束，铜价波动由供给端扰动切换至需求端预期。9月看好锡、铝、锌，但需提防美联储加息带来的波动。
        港股市场：中报季正式开幕，尽管个股层面意外频发，但整体来看不悲观。短期人民币汇率稳定，市场有望迎来一波反弹行情。中期风险尚未完全消除。
        风险提示：中美贸易冲突升级；人民币汇率超预期走软；美国货币政策超预期