兴业证券-基金经理揭秘系列之二十四：博时基金王俊-180922

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        投资要点
        博时基金成立于1998  年，2018  年中公募基金管理规模  5336  亿元（其中非货币基金规模1948  亿），非货币公募规模排名行业3/127。
        王俊，2018  年加入博时基金，目前管理能规模共计127  亿，其中博时主题行业多次获得金牛基金奖项。
        博时主题行业成立于2005  年1  月、基金经理2015  年1  月任职，类型为偏股混合型，目前规模107  亿，主要持有人为个人投资者。
        基金经理任职以来实现年化收益5.89%，大幅跑赢业绩基准与沪深300  指数，回撤低于业绩基准与沪深300  指数。
        业绩持续性较强：分年度看，2015  至2017  年均取得了超越业绩基准的收益；分季度看，自2016  年以来的10  个季度中，8  个季度跑赢基准、8  个季度排名在行业前35%。但2018  年以来基金表现一般。
        基金经理具有显著的选股能力。
        仓位波动较大，持股集中度较高，2018  年中前十大重仓股占比61%、持股数为73  只。
        操作风格上，基金经理换手率小幅低于行业平均。
        投资风格上，大盘股整体占比较高，有较强的风格内选股能力。
        前4  大行业占比61%，行业轮动较为明显，持续性重仓行业较少，平均配置较多的行业为银行、传媒、家电、建筑等。相对沪深300  指数，基金近期超配传媒、建筑等。
        基金在2016  年之前超额收益主要由行业配置贡献，2017  年以来选股能力贡献收益较多。
        重仓股中长期相对行业超额收益突出：持有超过5  期的基金重仓股共8  只，其中7  只取得了超越行业指数的涨幅，体现了基金经理优异的长期选股能力。
        风险提示：历史业绩不代表未来