中银国际期货-股指期货10月月报：情绪和事件主导行情-181009

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        摘要
        2018年9  月份，股指期货三大主力合约分别累计上涨4.15%、上涨5.48%和上涨1.34%。围绕着中美贸易战谈判、银行理财特定资管计划入市政策突破、预期央行即将新一轮降准、国务院双创支持政策等具体事件和政策，市场开始大幅反弹。
        
9  月30  日国家统计局公布的9  月份中国制造业PMI  为50.8，与8  月份值相比环比回落0.5  个百分点；非制造业PMI  为54.9，与8  月份值相比环比上升0.8  个百分点。目前，中国宏观经济仍处于较好的态势中，不过，受综合因素的影响，9  月份的制造业PMI  回落幅度较大。
        10月7日，中国央行宣布从10月15日开始降准1个百分点。
        
9  月27  日凌晨，美联储宣布再次加息25  个基点。
        
10  月4  日，美国副总统发表全面指责中国的演讲，引起包括港股恒生指数在内的国际资本市场出现比较剧烈的下跌。
        
9  月份,市场利率水平略有上升，不过仍处于低位，10  年期国债YTM  一直主要在3.60-3.70%的区间徘徊。
        
我们预测，在宏观经济基本面、市场利率状况、货币政策、中美贸易战等多重因素的共同作用下，2018  年10  月份，总体而言，股票现货和股指期货市场的中期运行趋势仍将以震荡为主；但很有可能出现以“高科技股”为主要特征的结构性行情。
        
10  月最佳的投资策略仍是阿尔法投资策略。具体说，就是精选个股，买入、持有可以明确证明其投资价值的成长性个股和业绩增长预期良好、估值水平相对合理的银行行业优质个股，空沪深300  指数，获取稳健的超额、绝对收益。