中银国际期货-股指期货周报：国家政策预期明确得到修正-181022

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        摘要
        
  上周，股指期货三大主力合约IF1811、IH1811  和IC1811单周分别累计下跌1.24%、下跌0.61%和下跌3.79%，但是周五当日，三大股指期货都是大幅反弹。主要原因是前期市场预期极度悲观、周五多位政府高官对民营经济、资本市场和投资买入股票化解股权质押风险明确表态。
        
  10  月20  日，习近平主席在给受表彰的民营企业家回信中表示，支持民营企业发展，是党中央的一贯方针，这一点丝毫不会动摇；民营经济的历史贡献不可磨灭，民营经济的地位作用不容置疑，任何否定、弱化民营经济的言论和做法都是错误的。
        
  10  月19  日上午，刘鹤副总理就当前经济金融热点问题接受了联合采访。他表示，毫不动摇地鼓励、支持、引导非公有制经济发展；我国经济结构调整任务下一步的重点应是增强微观主体的活力、韧性、创新力，从而推动经济转型升级，促进国民经济良性循环。
        
  10  月19  日，一行两会领导针对股市近期的波动发表谈话。
        银保监会允许保险资金入市缓解股权质押风险。证监会宣布，进一步简政放权，鼓励市场化并购，提高审核效率。
        
  上周，10  年期国债YTM  与前周相比在低位进一步下降，主要在3.5508–3.5857%的区间内波动，周末收盘下降了1.73个BP。
        
  预计A  股中期来看仍处于震荡的趋势之中；虽然2018  年下半年的宏观经济增长将面临较多的不确定性，但是，政府的政策因素已经明确反转，预计A  股将逐步走出震荡上升的格局。
        
  建议投资者采取市场中性的阿尔法策略。持有各类优质股票，包括少数可以明确证明自身投资价值的创新类、成长类股票，和优秀的消费类股票，空沪深300  指数，获取稳健的绝对投资收益。