亿翰智库-万科A-000002-行业龙头难挡利润率下行，三道红线保持绿档致力行稳致远-210830

《亿翰智库-万科A-000002-行业龙头难挡利润率下行，三道红线保持绿档致力行稳致远-210830（7页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《亿翰智库-万科A-000002-行业龙头难挡利润率下行，三道红线保持绿档致力行稳致远-210830（7页）.pdf（7页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

核心观点：在当前行业利润率整体下行的趋势下，即使作为行业龙头的万科也难以避免，上半年利润率继续下滑，但我们认为，随着行业逐渐回归正常轨道，未来利润率有望逐步修复，但依然无法回到过去高利润率的水平。

万科以行稳致远为主基调，上半年实现销售业绩3544.3亿元，三道红线指标维持绿档标准，土地投资上优先保障土地质量，新增投资金额92%位于一二线城市，整体表现相对稳定。