亿翰智库-迪马股份-600565-营业收入与盈利均同比上升，物业分拆上市在望-210830

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核心观点：一、主业是主要驱动力，营业收入与盈利均同比上升2021年上半年，营业收入为62.3亿元，较2020年上半年同比增长45.5%，毛利润率、净利润率分别为24.2%与8.4%，较2020年同期上升0.9个百分点、2个百分点。

主业房地产及物业服务营业收入同比增长48.4%，毛利润率上升3.77个百分点，是企业营业收入与盈利增长的主要驱动力。

二、“三道红线”由绿转黄，整体仍较为稳健截至2021年上半年，净负债率、剔除预收款后的资产负债率及现金短债比分别为58.5%、69.5%及0.9倍，较2020年底分别上升10.2个百分点、0.4个百分点及下降0.3倍，由于现金短债比下降至1倍以下，因此踩一条线变为黄档。

同时，其债务结构有所优化，短债占比由2020年的33.2%降至31.9%。

三、传统领域优势保持+新领域持续拓展，物业分拆上市在望东原仁知服务在传统领域住宅物业服务上继续保持领先优势，并持续加大外拓，实现多领域和业态覆盖。

期内已在港交所递表，物业分拆上市在望。