恒大研究院-金融周期退潮：2018年秋季宏观展望-180827

《恒大研究院-金融周期退潮：2018年秋季宏观展望-180827（18页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《恒大研究院-金融周期退潮：2018年秋季宏观展望-180827（18页）.pdf（18页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

        摘要：  
        当前中国经济正处在六大周期叠加：世界经济正处于新一轮增长周期但可能逐渐见顶回落、金融周期退潮融资形势偏紧、产能新周期起点、房地产周期调控中期、去库存周期和新政治周期。  
        产能新周期起点和金融周期退潮是当前中国经济金融形势运行的主要逻辑，前者决定了经济L型的韧性，中国经济增速换挡接近触底，中速增长平台正在构筑；后者决定了去杠杆的融资收缩，流动性退潮，引发P2P暴雷、信用债违约、大股东股权质押风险、企业融资成本上升、股市下跌、房地产调控等，当前中国正处于改革开放以来第一轮金融周期的下半场。  
        风险提示：政策推动不及预期等