中财期货-原油日报：美俄产量再增加，美油收跌一年新低-181218

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        今日观点  
        昨日油价大跌，美油收跌50美元/桶下方。美联储利率会议在即，美股盘前，油价曾因美元指数下跌而走高，但EIA最新数据预计，美国2018年12月页岩油总产量将增加12.3万桶/日，而2019年1月的页岩油总产量将进一步增加13.4万桶/日，至816.6万桶/日，接近历史最高，对美国市场的超供担忧引发油价的下行。据路透消息，库欣地区库存在12月11日至14日涨超100万桶，一方面印证了供给增多的现状，另一方面也说明需求正在恶化。而另一大产油国俄罗斯，据报导在12月刚过去的两周，当月石油产出将升至1142万桶/日，再创纪录新高，俄罗斯或在减产协议生效前加大生产。因此在减产前，原油超供的局面并未有改善，但中期来看，对全球原油需求增速的怀疑和对OPEC+减产力度是否足够的不确定，成为压制油价上行的主要力量。
        OPEC+减产协议达成后，油价交投在较窄的震荡区间，在实际减产效果产生前，预计仍将延续震荡。
        风险提示  
        1、美国页岩油继续大幅增产。2、地缘政治冲突的风险溢价消失。  3、非商业多头持仓连续数周下降。4、OPEC大幅增产。  5、非OECD国家需求下降。
        今日关注：  
        中东地缘政治走势，中美乃至全球贸易战焦灼反复的后续影响，委内瑞拉原油出口持续下降，OPEC减产情况，中国原油进口高位回落，美国恢复制裁伊朗