中债资信-专题报告2018年第154期（总第692期）：小微企业贷款发展及资产证券化特征分析-181230

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        内容摘要
        近年来国家政策持续引导金融机构将更多资金投向小微企业，在此背景之下，小微企业贷款规模保持平稳增长，尤其农商行和城商行的小微企业贷款市场占比逐步增长。与此同时，银行业金融机构提供的小微企业贷款服务不断完善，业务操作模式逐渐自动化，由传统信贷模式向信贷工厂和互联网金融模式过渡；对小微企业的调研方式不断创新，比如泰隆的“三品三表”调研方式以及银税合作、银政合作的授信方式，满足小微企业真实融资需求，支持实体经济发展。
        为盘活金融机构的小微企业信贷资源，进一步拓宽小微企业不良资产处置渠道，监管层出台政策，鼓励各银行业金融机构进行信贷资产证券化、信贷资产转让和收益权转让等试点业务。截至目前已发行6单微小企业贷款资产支持证券，总体发行规模115.07亿元，呈现出次级厚度较厚、基础资产的借款人集中度低、地区和行业集中度较高等特征。结合上述特征，提出对微小企业贷款资产支持证券的评级思路。