中财期货-宏观月报：政策利好VS经济下行-190102

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        【要点】
        12月制造业PMI跌破荣枯线
        11月工业企业利润出现负增长
        习近平与特朗普通话，中美关系或有所缓和
        央行四季度例会，强调加强逆周期调节
        1月1日起，我国调整部分关税
        社科院经济蓝皮书下调2019年经济预期
        国常会：加大民营小微企业支持
        【评论】
        11月经济数据整体表现不佳，供需两弱。元旦前公布的中国官方PMI数据跌破荣枯线以下，经济蓝皮书也下调了2019年GDP增速预期，经济下行压力持续。2018年最后一周，各个部门召开会议，部署2019年工作任务，公布一系列政策利好，具体方向基本与市场预期一致。习近平总书记元旦与特朗普通话，且就中美建交40周年互发贺信，中美紧张局势有所缓和，但这并不代表未来有实质性缓和。未来关注政策利好与经济下行的博弈。
        【下月关注】
        美国白宫停摆进程
        英国脱欧投票