渤海证券-因子监测月报：基本面因子显著性有所回升，模型看好计算机、建筑建材-210831

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本月，我国主要市场指数涨跌互现。

上证指数上涨3.85%，沪深300指数上涨0.04%，中证500指数上涨6.79%，创业板指数下跌4.89%。

因子收益方面，中证500指数中大市值股票表现好于小市值，而在对行业进行中性化处理后，沪深300指数中大市值股票收益显著高于小市值。

估值因子持续不显著，基本面因子显著性有所回升。

短期动量因子趋势效应显著，长期动量因子的趋势效应主要体现在中性化处理之前，即行业动量。

技术面因子持续显著。

历史收益率方面，全市场近期表现较好的因子为短期动量因子和波动率因子。

沪深300指数本月短期动量因子收益率回撤，表现较好的因子为长期动量因子和波动率因子。

中证500指表现较好的为长期动量因子、估值因子和短期动量因子。

行业多因子方面，本月大部分行业小市值股票跑赢大市值，农林牧渔、钢铁等行业大市值股票显著跑赢小市值。

盈利因子上表现较好的行业为消费者服务、交通运输、家电、国防军工、食品饮料。

成长因子上表现较好的行业为医药、通信。

估值因子上表现相对较好的行业为消费者服务、食品饮料。

短期动量因子上，银行、综合金融呈现反转效应，动量效应较为明显的行业为电力设备及新能源、国防军工。

长期动量因子上，食品饮料、消费者服务回撤较大，其余大部分行业趋势效应显著。

波动率因子、换手率因子在除银行、食品饮料、非银行金融之外的行业上表现显著。

9月模型看好行业为计算机、建筑、建材。

9月推荐标的为科技ETF（515000.SH）、基建50ETF（516970.SH）。

风险提示：本报告旨在市场情况监控，使用数据均为市场公开数据，不排除存在误差情形，本报告所载的信息、观点、结论等内容仅供投资者决策参考。