中财期货-原油日报：国内春节假期来临，建议投资者轻仓过年-190201

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        今日观点  
        昨日油价走势先扬后抑，日线上继续窄幅波动。美国能源信息署报道美国2018年11月石油产出增长34.5万桶/日，至1190万桶/日，投资者担心未来原油的供给压力，油价应声而降，抹平昨日前期的涨幅。目前，在宏观需求稳定的情况下，原油交易的主要逻辑又回到了Opec+减产和以美国为代表的其他产油国的增产博弈。能源咨询机构JBC称随着减产开始，OPEC1月份产量下降90万桶/日，至3085万桶/日，OPEC11个成员国1月份减产执行率为109%，超额完成减产任务，我们也对Opec+整体的减产持乐观态度。尽管上周有一天然气管道转换为从二叠纪盆地向墨西哥湾输送原油，但整体美国的运输瓶颈还未大范围解决，美国短期大幅增产的可能性较低。
        因此在没有爆发大的宏观风险，中美贸易摩擦不再剧烈加剧的情况下，我们维持中长期看多的观点。中国春节假期来临，建议投资者规避短期的波动风险，轻仓过年。
        风险提示  
        1、美国页岩油继续大幅增产。
        2、地缘政治冲突的风险溢价消失。  
        3、非商业多头持仓连续数周下降。
        4、OPEC大幅增产。  
        5、非OECD国家需求下降。  
        今日关注：  
        EIA周报数据，中东地缘政治走势，中美乃至全球贸易战焦灼反复的后续影响，委内瑞拉原油出口持续下降，OPEC减产情况，中国原油进口高位回落，美国恢复制裁伊朗