中财期货-PTA月报：PTA易涨难跌，逢回调中线做多-190210

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        观点逻辑
        PTA易涨难跌，短期即使回调，回调空间也有限。中线看多观点不变，主力合约突破7000元/吨是大概率。
        逻辑：1、PX新投产集中在2019年3季度，上半年PX处于供应偏紧状态，PX利润（1972元/吨）将持续处于高位。
        2、春节后下游迎来春季旺季，PTA上半年无新增产能，上半年将一直处于供应偏紧状态，PTA利润（368元/吨）有较大上行空间。
        操作建议
        逢回调中线做多。
        风险提示
        1、原油大幅下跌。
        2、下游春季旺季不及预期。
        重点关注
        PTA开工率，聚酯开工率，PX价格，原油价格。