联储证券-视点-190222

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        【重要信息】
        1、习近平主席特使、中共中央政治局委员、国务院副总理、中美全面经济对话中方牵头人刘鹤与美国贸易代表莱特希泽、财政部长姆努钦，在美国白宫艾森豪威尔行政办公楼共同主持第七轮中美经贸高级别磋商开幕式。本轮高级别磋商定于21-22日在华盛顿举行，双方团队已于19日开始工作层磋商。
        2、中办国办发文完善针对小农户的扶持政策：稳定完善土地政策，提升金融服务水平。近日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《关于促进小农户和现代农业发展有机衔接的意见》(以下简称《意见》)，并发出通知，要求各地区各部门结合实际认真贯彻落实。《意见》指出，当前和今后很长一个时期，小农户家庭经营将是我国农业的主要经营方式。因此，必须正确处理好发展适度规模经营和扶持小农户的关系。（中国证券报）
        3、央行刚刚发布的第四季度货币政策执行报告中，常说的“稳健中性”，没了“中性”的表述，这在执行报告中是首次没有提这个词。中国人民银行坚持稳中求进工作总基调，实施稳健的货币政策，坚持金融服务实体经济的根本要求，主动作为、创新操作、精准发力，前瞻性地采取了一系列逆周期调节措施，激励引导金融机构加大对实体经济尤其是对小微企业和民营企业的支持力度。（中国基金报）
        4、央行节后净回笼逾万亿元，降准仍有空间。2月21日，中国人民银行发布公告称，当日人民银行发放抵押补充贷款(PSL)719亿元，与税期高峰、中央国库现金管理到期等因素对冲后，银行体系流动性处于合理充裕水平，无逆回购操作。同时，数据显示，节后净回笼规模则达到10716亿元。（证券时报）
        5、美股周四收跌，道指跌逾100点。中美开始新一轮高级别贸易谈判。美国经济数据大多疲软。道指跌0.4%，报25850.63点；标普500指数跌0.35%，报2774.88点；纳指跌0.39%，报7459.71点。
        【热点分析】
        周四两市自然涨停67家，仍为近期较高水平。市场热点表现活跃，TMT板块中柔性屏、5G仍为市场重要主线，共涨停22家；新能源板块有所降温仅涨停3家；养殖热点持续涨停5家；工业大麻热点扩散涨停4家；此外受益金价上涨黄金板块涨停3家，军工热点涨停3家。
        市场主线仍在TMT板块中，柔性屏龙头国风塑业8连板，市场新挖掘柔性屏分支纳米银线涨停4家；5G板块涨停9家，龙头东方通信4连板，板块中多家优质低估个股大涨；互联网金融涨停大智慧、金证股份两家。养殖热点受龙头股益生股份、正邦科技再度涨停，工业大麻热点随着康恩贝公告一字板以及顺灏股份4连板拉动开始扩散。
        整体看，游资一方面维持人气连板股，另一方面开始挖掘主线内分支热点，同时机构资金流入优质低估5G概念股，这是TMT板块走强的主因。建议重点继续放在TMT板块中的柔性屏、5G、人工智能、半导体，新能源中的光伏与燃料电池，以及先进制造业中如军工优质低估品种。其他重要热点主要看景气逆周期代表，如券商、养殖等。
        【市场策略】
        周四市场在TMT板块、券商板块带领下展开逼空行情，午后出现回落，收盘主板指数微跌，创业板指微涨,两市成交6187亿元再创近期新高。重点板块仅互联网涨幅超过1%，农林牧渔、农副食品、券商涨幅在0.75%以上，电子设备板块微涨；下跌板块中保险、房地产、化纤化工、钢铁跌幅超过1%。市场热点仍然集中于TMT板块的柔性屏、5G主线，游资一方面维持人气连板股，东方通信9天8板对市场人气带动较大；另一方面开始挖掘主线内分支热点，如纳米银线热点。同时机构资金流入优质低估5G概念股，这是TMT板块走强的主因。建议后市继续关注柔性屏、5G，新能源中的光伏与燃料电池，以及先进制造业中的军工，以及景气逆周期行业如券商、养殖板块。沪指趋势方面，周四指数在TMT与券商板块带领下一度冲过2780点去年3季度成交密集区，下午TMT板块、券商带头回落导致沪指收出长上影阴K线，下方恰好面临5日均线与小时线上升趋势线支撑。考虑本轮反弹时间与空间均已可观，建议投资者做好两手准备，一方面紧盯市场热点与成交额情况，另一方面密切关注沪指小时线上升趋势线与5日线支撑作用。