中财期货-原油日报：中美贸易谈判取得进展，油价整体止步观望-190225

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        观点逻辑
        上周五油价先扬后抑，美油和布油分别小幅收涨和收跌。从投机资金来看，洲际交易所（ICE）持仓周报发布，至2月17日当周，投机者所持布伦特原油净多头头寸增加9,392手合约，至275,449手合约，因此当前大多数的投资者还是持看多观点。从原油潜在产能来看，美国油服贝克休斯报导最近一周，美国石油钻井机下降4台，至853台。上周EIA报告称原油产量在五周盘整于1190万桶/日后，2月15日当周再增10万桶/日至1200万桶/日，但近期钻井数和原油产量的相关性并不高，因此我们认为在美国内陆运输瓶颈还未大范围缓解前，原油产量的并不会出现大幅激增的情况。宏观面上，上周末中美贸易磋商传来利好消息，刘鹤表示，两天来，两国经贸团队进行了富有成效的谈判，在贸易平衡、农业、技术转让、知识产权保护、金融服务等方面取得积极进展，并双方决定将本轮磋商延长两天。中美贸易摩擦的宏观风险降温，本周继续关注中美贸易磋商。
        布油关注63美元/桶左右的支撑位。中期在不暴发宏观系统性风险情况下，维持看多观点不变。
        风险提示
        1、美国页岩油继续大幅增产。2、地缘政治冲突的风险溢价消失。3、非商业多头持仓连续数周下降。4、OPEC大幅增产。5、非OECD国家需求下降。
        今日关注
        EIA周报数据，中东地缘政治走势，中美乃至全球贸易战焦灼反复的后续影响，委内瑞拉原油出口持续下降，OPEC减产情况，中国原油进口高位回落，美国恢复制裁伊朗