中财期货-原油日报：OPEC减产叠加宏观悲观预期修复，油价震荡上行-190402

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        观点逻辑
        昨日油价震荡上行，当前油价上行驱动主要来自于OPEC+的减产，昨日彭博调查数据显示OPEC3月原油产出下降29.5万桶/日，除了主动减产的沙特外，委内瑞拉3月份石油出口也连续第四个月下降，至约63.6万桶/日的水平，而对于另一个被动减产方伊朗，前期虽然有消息传出要豁免印度和中国的进口，但昨日美国高级政府官员称美国正在考虑对伊朗实施更多制裁，想让伊朗原油出口尽可能接近0，但考虑到最强原油分析师特朗普社交账号上的发言，我们认为在当前油价持续上涨的环境下，可能并不会采取如此激烈的制裁手段。此外，昨日公布了美国3月ISM制造业指数好于预期，美股上涨，宏观悲观预期短期有所恢复，对大宗商品有所提振。
        本周重点关注第九轮中美经贸高级别磋商，我们预计二季度宏观下行风险较为可控，OPEC+减产将继续助力油价上行，因此中期油价偏多看待。
        风险提示
        1、美国页岩油继续大幅增产。2、地缘政治冲突的风险溢价消失。3、非商业多头持仓连续数周下降。4、OPEC大幅增产。5、非OECD国家需求下降。
        今日关注
        EIA周报数据，中东地缘政治走势，中美乃至全球贸易战焦灼反复的后续影响，委内瑞拉原油出口持续下降，OPEC减产情况，中国原油进口高位回落，美国恢复制裁伊朗