中信期货-金融期货专题报告（股指）：2019年分红跟踪之四，分红矫正后 IF/IC依旧贴水，空头远月成本较低-190601

《中信期货-金融期货专题报告（股指）：2019年分红跟踪之四，分红矫正后 IF/IC依旧贴水，空头远月成本较低-190601（6页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《中信期货-金融期货专题报告（股指）：2019年分红跟踪之四，分红矫正后 IF/IC依旧贴水，空头远月成本较低-190601（6页）.pdf（6页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

        专题摘要  
        分红点数跟踪：本周沪深  300、上证  50、中证  500  分别分红  7.9  点、6.6  点和5.8  点。其中，沪深  300  和上证  50  中，权重股分红包括宝钢股份、保利地产和万华化学。
        下周沪深  300  和上证  50  中已确认分红的将有中国银行。
        分红对期指合约影响：截止本周五，1906  合约存续期内  IF、IH  和  IC  的点数分别为  15、16.7  和  16.6。在  1906  还有  3  周的存续期内，假设分红在未来三周内平均分布，那么三个品种每周因分红回归的点数将均在  5  个点左右。
        扣除分红影响后的矫正基差：2019  年  5  月  31  日各合约的矫正基差来看（扣除分红影响），IF  和  IC  均为负，表明各合约均有一定的回归空间。
        策略建议：在目前节点，即时考虑分红因素，IF  和  IC  依旧呈现明显贴水，因此从空头移仓或建仓角度来看，年化后远月合约的对冲成本较近月更低。当然，如果考虑未来行情出现变化，那么合约基差的回归速率将起到关键作用。