海外股指衍生品运行情况月报——【中信期货权益策略(股指)】

（以下内容从中信期货《海外股指衍生品运行情况月报——【中信期货权益策略(股指)】》研报附件原文摘录）
　　重要提示： 本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 本文由“壹伴编辑器”提供技术支持 报告摘要 全球市场涨跌情况：9 月涨幅全球主要指数均下跌，跌幅较低的板块为英国富时100(-5.36%)、上证指数（-5.55%）、德国 DAX 指数（-5.61%）。港股全面领跌，恒生科技指数（-19.27%）跌幅最多，恒生中国企业指数（-13.85%）、恒生指数（-13.69%）跌幅其次。 股指期货对冲回溯：对冲收益计算方法：持有指数现货（计算分红），同时持有指数期货主力合约空单对冲，合约到期前五个交易日移仓至次主力合约，计算对冲组合的收益情况。近一月对冲成本较低。 股指期货市场容量测算：全球主要指数期货的市场容量多维持在日均 2 亿元人民币以上，其中标普 500 指数期货市场容量最高，达到 957.1 亿元人民币左右，本月受到移仓影响标普 500 指数期货成交量较上月提升约一倍。A 股市场近期震荡，市场不确定性较多，市场活跃度继续提升。 全球市场基本面情况：宏观：全球经济前景不容乐观：从美联储地方官员近期发言来看，美联储“鹰”派信号未出现松动；同时个人消费支出上升动能或趋缓，劳动力市场仍整体维持紧俏。美股：经济衰退的预期仍在计价，如联邦快递撤销 2023 财年业绩指引，历史上物流走弱是经济衰退的前置信号，而当前基金经理认为进入衰退的占比新高。港股：美元荒路径下，全球偏好下移，并降低风险资产配置，港股市场由于境外资金占比较高，在此环境下难独善其身，AH 持续高溢价暗示在收紧氛围中，港股需付出流动性折价。 点击“阅读原文”查看完整报告 中信期货研究所 更多市场信息、最新市场动态 免责声明 除非另有说明，中信期货有限公司拥有本报告的版权和/或其他相关知识产权。未经中信期货有限公司事先书面许可，任何单位或个人不得以任何方式复制、转载、引用、刊登、发表、发行、修改、翻译此报告的全部或部分材料、内容。除非另有说明， 本报告中使用的所有商标、服务标记及标记均为中信期货有限公司所有或经合法授权被许可使用的商标、服务标记及标记。未经中信期货有限公司或商标所有权人的书面许可，任何单位或个人不得使用该商标、服务标记及标记。 如果在任何国家或地区管辖范围内，本报告内容或其适用与任何政府机构、监管机构、自律组织或者清算机构的法律、规则或规定内容相抵触，或者中信期货有限公司未被授权在当地提供这种信息或服务，那么本报告的内容并不意图提供给这些地区的个人或组织，任何个人或组织也不得在当地查看或使用本报告。本报告所载的内容并非适用于所有国家或地区或者适用于所有人。 此报告所载的全部内容仅作参考之用。此报告的内容不构成对任何人的投资建议，且中信期货有限公司不会因接收人收到此报告而视其为客户。 尽管本报告中所包含的信息是我们于发布之时从我们认为可靠的渠道获得，但中信期货有限公司对于本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性以及完整性不作任何明确或隐含的保证。因此任何人不得对本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性及完整性产生任何依赖，且中信期货有限公司不对因使用此报告及所载材料而造成的损失承担任 何责任。本报告不应取代个人的独立判断。本报告仅反映编写人的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表中信期货有限公司或任何其附属或联营公司的立场。 此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下。我们建议阁下如有任何疑问应咨询独立投资顾问。此报告不构成任何投资、法律、会计或税务建议，且不担保任何投资及策略适合阁下。此报告并不构成中信期货有限公司给予阁下的任何私人咨询建议。 中信期货有限公司 深圳总部 地址：深圳市福田区中心三路 8 号卓越时代广场（二期）北座 13 层 1301-1305、14 层 邮编：518048 电话：400-990-8826 长按二维码关注我们 综合金融服务平台 www.citicsf.com

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