兴业证券-兴证策略风格与估值系列91：市场风险偏好小幅回暖-190615

《兴业证券-兴证策略风格与估值系列91：市场风险偏好小幅回暖-190615（14页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《兴业证券-兴证策略风格与估值系列91：市场风险偏好小幅回暖-190615（14页）.pdf（14页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

        市场风格
        本周一、二外资大幅流入  78.9  亿元和  69.4  亿元，短期逆转了五月份持续净流出局面，政策支持进一步扩大金融开放，允许将专项债券作为符合条件的重大项目资本金以及科创板正式开板等多重利好因素提振了市场整体风险偏好，创业板综和创业  300  上涨  3%以上，上证  50  和深证  100  上涨  2.9%。
        从细分的风格指数来看，本周表现相对较好的是高市净率指数（上涨  4.26%），微利股指数（上涨  3.75%），高价股指数（上涨  3.72%），中市盈率指数（上涨  3.47%），消费风格指数（上涨  3.23%），大盘指数（上涨  2.78%）。本周表现相对较差的是低市净率指数（上涨  1.77%），低市盈率指数（上涨  1.77%），中价股指数（上涨  1.94%），中盘指数（上涨  2.21%），稳定风格指数（上涨  2.27%），绩优股指数(上涨  3.03%）。
        主要板块估值变化
        本周市场风险偏好明显回暖，估值弹性较大的创业板估值提升幅度相对较大，上证  50  估值提升幅度相对较小。
        从市盈率角度，本周估值上升较大的是创业板（上升  3.09%，PE：38.19  倍，历史左侧分位水平为  20.77%）。本周估值上升较小的是上证  50（上升  1.62%，PE：9.54倍，历史左侧分位水平为  20.93%）。从市净率角度，本周估值上升较大的板块是创业板（上升  3.06%，PB：3.36  倍，历史左侧分位水平为  22.40%）。本周估值上升较小的板块是上证  50（上升  1.86%，PB：1.16  倍，历史左侧分位水平为  9.19%）。
        一级行业估值变化
        近期发改委多次会议欲推动稀土产业高质量发展，南方稀土多家矿山停产，叠加前期缅甸进口稀土矿关停，稀土涨价预期增强，近期黄金价格创新高等因素利好有色金属板块估值明显提升。外资大幅净流入明显提升食品饮料行业估值。
        从市盈率角度，本周估值表现较好的行业是有色金属（上升  5.12%，PE：33.47  倍，历史左侧分位水平为  47.54%），食品饮料（上升  4.93%，PE：29.32  倍，历史左侧分位水平为  48.22%），建材（上升  4.70%，PE：11.00  倍，历史左侧分位水平为2.59%）。本周估值表现较差的行业是石油石化（下降  1.00%，PE：18.43  倍，历史左侧分位水平为  51.91%），通信（下降  0.04%，PE：27.45  倍，历史左侧分位水平为  25.95%），轻工制造（上升  0.85%，PE：21.80  倍，历史左侧分位水平为  20.76%）。
        从市净率角度，本周估值表现较好的行业是餐饮旅游（上升  5.48%，PB：3.45  倍，历史左侧分位水平为  41.25%），有色金属（上升  5.43%，PB：2.17  倍，历史左侧分位水平为  18.57%），食品饮料（上升  4.97%，PB：5.72  倍，历史左侧分位水平为  62.56%）。本周估值表现较差的行业是通信（上升  0.26%，PB：2.75  倍，历史左侧分位水平为  47.26%），石油石化（上升  0.50%，PB：1.12  倍，历史左侧分位水平为  0.40%），电力及公用事业（上升  0.95%，PB：1.58  倍，历史左侧分位水平为  3.14%）。
        风险提示：本报告为行业数据整理分析类报告，不构成任何对市场走势的判断或建议，不构成任何对板块或个股的推荐或建议，使用前请仔细阅读报告末页“相关声明”。