中财期货-原油日报：经合组织库存再增，OPEC+减产效果何在？-190617

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        观点逻辑  
        上周五，国际油价呈现宽幅震荡走势，小幅收涨。IEA  公布六月月报，5  月份欧佩克原油供应跌至  5  年新低，伊朗原油产量下降  21万桶/日至  240  万桶/日，为  20  世纪  80  年代末以来最低，出口量骤降  48  万桶/日至  81  万桶/日，全球原油供应量下降  10  万桶/日至  9950万桶/日；将  2019  年石油需求增幅预估下调  10  万桶/日至  120  万桶/日，即供给收紧的同时，需求增速也出现下滑。库存方面，IEA  估算经合组织  4  月原油库存上升  1580  万桶至  28.83  亿桶，略高于五年均值，即在当前  OPEC  的减产幅度下，经合组织的库存仍不能下降，也侧面反应出经合组织国家的需求并不乐观。而对于减产做出重大“贡献”的伊朗，新浪援引外媒称，伊拉克政府人士表示，美国将伊拉克自伊朗进口能源的豁免期再延长三个月，伊朗的被动减产能否持续仍有待美国政策的制裁力度，但可以看出美国的态度有所放缓。北美供给方面，贝克休斯钻井周报称美国至  6  月  14  日当周石油钻井总数  788  口，较上周减少  2  口，但下降幅度小于预期，预计仍将维持较高产量。
        短期来看，OPEC+减产和地缘政治风险托底油价，而北美的高库存和对未来需求的担忧将压制油价上行，预期近期或将维持震荡走势，关注  WTI  50  美元/桶的整数支撑位。
        风险提示  
        1、美国页岩油继续大幅增产。2、地缘政治冲突的风险溢价消失。3、非商业多头持仓连续数周下降。4、OPEC  大幅增产。5、非OECD  国家需求下降。
        今日关注  
        EIA  周报数据，中东地缘政治走势，中美乃至全球贸易战焦灼反复的后续影响，委内瑞拉原油出口持续下降，OPEC  减产情况，中国原油进口高位回落，美国恢复制裁伊朗