中财期货-原油日报：库存压制，国际油价震荡下行-190618

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        观点逻辑  
        昨日国际油价呈现震荡下行走势。消息面上再度加大了  OPEC+延长减产的可能性，沙特能源大臣法利赫表示将继续维持产量限制来平衡市场；没有看见原油需求放缓；预计全球原油需求增速今年将超过  100  万桶/日；预计全球原油需求今年将增加至超过  1  亿桶；欧佩克在接近就减产协定达成共识；预计沙特  6、7  月原油产量将与过去几个月基本一致。此外供给端另有利多因素，利比亚国家石油公司称产量为  13  万桶/日的利比亚  Gialo  油田预计将因管道维修停产  10  日。市场基本已经认同  OPEC+会继续减产，因此消息刺激不明显，尤其北美库存、经合组织库存表现都不佳的情况下，OPEC+不加大减产的幅度的情况下对能否有效改善油市基本面存疑。另一方面，拉克政府人士表示，美国将伊拉克自伊朗进口能源的豁免期再延长三个月，伊朗的被动减产能否持续仍有待美国政策的制裁力度，但可以看出美国的态度有所放缓。但近期中东海域已经爆发了两起油轮遇袭事件，地缘政治风险仍然存在。
        短期来看，OPEC+减产和地缘政治风险托底油价，而北美的高库存和对未来需求的担忧将压制油价上行，预期近期或将维持震荡走势，关注  WTI  50  美元/桶的整数支撑位。
        风险提示  
        1、美国页岩油继续大幅增产。2、地缘政治冲突的风险溢价消失。3、非商业多头持仓连续数周下降。4、OPEC  大幅增产。5、非OECD  国家需求下降。
        今日关注  
        EIA  周报数据，中东地缘政治走势，中美乃至全球贸易战焦灼反复的后续影响，委内瑞拉原油出口持续下降，OPEC  减产情况，中国原油进口高位回落，美国恢复制裁伊朗。