兴业证券-美国数据详解：5月PMI初值明显下降，4月耐用品订单不及预期-190526

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        美国5月PMI初值明显下降，4月耐用品订单不及预期，市场对需求担忧加剧。美国5月PMI制造业和服务业初值明显下滑：美国5月Markit服务业PMI初值降至50.9，大幅低于预期的53.5。前值为53。美国5月Markit制造业PMI初值降至50.6，不及预期的52.6，前值为52.6。PMI的放缓，叠加贸易摩擦不确定性的增加进一步打击订单增长以及商业信心，使得市场对经济放缓的担忧加剧。此外，美国商务部公布4月耐用品订单环比初值为-2.1%略逊于预期的-2%，前值2.6%修正为1.7%，也印证制造业和经济下行压力。与此同时，近期美国三大库存明显堆积，库存偏高可能也将进一步制约生产。
        美国4月新屋及旧宅销售环比均超预期下滑。继前三个月连续增长后，美国4月独栋新屋销售环比下降6.9%，至67.3万户；4月美国现房销售年化总数为519万户，低于预期的535万户和3月前值521万户，继续从2月所创的11个月最高回落；4月旧宅销售总数年化环比降0.4%，市场预期为增长2.7%。从需求端来看，美国住房按揭贷款利率下行，叠加劳动力市场强劲和薪资增长，以及房价上涨速度放缓，对楼市有一定支撑。但低端市场供应趋紧，仍然对房地产市场造成制约。
        风险提示：贸易摩擦风险，油价大幅波动风险。