中财期货-黑色建材商品周报-190708

《中财期货-黑色建材商品周报-190708（20页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《中财期货-黑色建材商品周报-190708（20页）.pdf（20页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

        观点逻辑  
        钢材方面，受唐山限产影响，高炉开工率有所下降，但由于螺纹生产利润回升，其他地区螺纹产量增加导致产量上涨。社会库存继续累积，钢厂库存继续下滑，但降幅有所收窄，销售压力有所体现。市场终端需求较前期呈现明显走弱现象，前期价格虽经历上涨，周中随着期货的回落，成交表现一般，商家信心受挫。短期内需求难以明显好转，在供应减量不及预期的情况下，市场压力或有所增大。
        铁矿方面，澳巴发运量均有所回升，达到近  4  个月以来发运的最高点。增量主要来自澳洲，并创澳洲今年发运新高。其中，FMG  与  BHP因为财年冲量。巴西非主流矿山发运增量明显，VALE  则因  PDM  港口检修发运量出现下滑。受到区域限产影响，铁水产量与港口疏港双双下滑，但因需求量仍处于同年同期高位，港口库存继续下降，可贸易矿依旧偏紧。到港整体微增，本周疏港因河北限产及沿江贸易矿转水量下降，库存降幅收窄。贸易商由于部分存在矿价高位恐慌心理，出货心态渐浓，议价空间扩大，随着周中后盘面的走跌，市场以谨慎性观望为主。钢厂利润小幅减少，钢厂对于矿价打压心理加重。本周各部委铁矿石会议会召开，消息出来可能盘面会波动大。
        操作建议  
        螺纹短期震荡，10  合约运行区间  3900-4100  元/吨
        铁矿短期高位震荡，09  合约运行区间  800-860  元/吨风险提示  
        1、宏观数据进一步下行；2、四大矿商发货不及预期