中州期货-铁矿周度报告-210912

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限产政策趋严，节前少量补库，短期震荡整理本周铁矿石现货和期货均呈现下跌的走势，普氏62%指数价下跌11.24%收报128.75美金，青岛港PB粉现货价下跌6.92%收报955元，铁矿石2201合约下跌6.81%收报732.5元。

供给整体保持平稳，澳洲和巴西发货量合计2565.5万吨，环比降低49.5万吨，变化不大。

澳洲发往中国的比例环比略降0.39%至85.3%。

45港到港量2287.5万吨，环比降低20万吨，已连降四周，预计下周将止跌回升。

45港库存13035万吨，环比降低63.9万吨。

分品种来看，北方六港高品粉矿、块矿累库，卡粉大增，中品粉矿降库。

近期受防疫和装卸运输影响压港严重，在港船舶环比增加12条至185条，后续压港改善将释放库存，叠加到港预期增加，港口库存预计下周将累库。

需求受限产压制继续走弱，上周进口矿周消耗量1947.33万吨，环比增加9.52万吨，以疏港量推算的铁矿石需求为1982.82万吨，环比降低58.94万吨，以铁水产量推算的铁矿石需求为1579.41万吨，环比降低12.74万吨。

当前国内钢厂铁矿石库存10409.11万吨，为今年以来的新低点，钢厂采购谨慎。

最近一个交易日主要港口成交五日均值为75.08万吨，成交较弱。

价差上本周01合约基差震荡收缩，PB粉与超特粉的价差327元/吨，环比下降4元/吨。

1-5价差弱势向下收报44.5元/吨，焦矿比、螺矿比均走强。

综合来看：受限产政策持续加码影响，钢厂检修大量增加，铁水产量继续降低，钢厂低库存运行随采随用，本周中秋节前钢厂或少量补库，短期震荡调整，中长期弱势不改。

单边建议[700-800]区间操作，逢高做空铁矿2201。

由于成材旺季需求增加，钢材去库加速，螺纹钢将震荡偏强运行，套利建议逢低做多螺矿比。