中州期货-生猪鸡蛋周报：生猪下跌持续，盘面维持弱势，鸡蛋旺季尾声，盘面逢高沽空-210912

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基本面与驱动分析①供需情况：供应方面，省级收储未能有效提振猪价，养殖端出栏增加，加上近期部分猪场淘汰母猪，市场猪源充足，同时冻品有缓慢出库，增加市场供应。

需求方面，中秋节前备货与消费增长，需求略有好转，不过整体增幅有限。

猪只集中出栏，供需继续宽松。

②驱动分析：供需持续宽松决定猪价大趋势偏弱，短期冻品出库拖累市场价格，同期消费虽有增长但幅度有限，猪价反弹乏力。

近期现货弱势仍将持续，远期产能趋势性增长判断不变，市场利空驱动仍存，利多因素有限，预期猪价继续维持偏弱走势；另外中秋节前，挺价情绪与居民消费集中增长或短暂支撑猪价，猪价跌势或将放缓。

③盘面解读：上周盘面随现货大幅下挫，主力LH2201合约跌破15000关口，随后远月合约有明显反弹修复。

主力LH2201合约跌破重要关口后，盘面有部分空单止盈，下行压力暂缓，不过供需结构和市场驱动未变，市场仍以偏空为主。

中秋节前现货表现一般，节后需求下降猪价有继续下行压力，策略上继续逢高沽空节前现货与节后需求。

策略提示：LH2201、LH2203与LH2205合约逢高沽空。