中财期货-农产品商品周报-190715

《中财期货-农产品商品周报-190715（33页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《中财期货-农产品商品周报-190715（33页）.pdf（33页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

        观点逻辑  
        19/20  榨季印度全国甘蔗种植面积预计为  493.1  万公顷，同比减少  10.4%，长期利多糖价。6  月下半月巴西中南部地区产量  219万吨，同比减少  4%。泰国甘蔗糖业协会预计泰国  19/20  榨季糖产量  1300  万吨，同比降低  7%。全球糖市供需情况有所好转，对糖价有支撑。
        国内方面，6  月销售数据好于预期，6  月底全国累计销售食糖761.29  万吨，同比增加  110.64  万吨。其中销售甘蔗糖  653.11  万吨，同比增加  101.75  万吨，销售甜菜糖  108.18  万吨，同比增加8.89  万吨，利多糖价。长期来看供应压力仍大，由于进口糖许可证发放，加工糖大量上市，且传闻国储糖将出库，糖价继续大幅上涨仍有压力。
        主要矛盾点  
        利多：国内销售数据好于预期，泰国印度干旱，虫害对新植影响。  
        利空：进口许可证发放，国储糖出库。
        操作建议  
        SR09-01  合约反套，100  附近建仓，止损  200。  
        风险提示  
        1、泰国、印度干旱影响较大。2、天气情况影响甘蔗生长。