兴业证券-美国数据详解：9月PPI不及预期，联储重启国债购买-191013

《兴业证券-美国数据详解：9月PPI不及预期，联储重启国债购买-191013（1页）.xlsx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《兴业证券-美国数据详解：9月PPI不及预期，联储重启国债购买-191013（1页）.xlsx（1页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

　　9月PPI环比大幅不及预期和前值，制造业低迷情况尽显；9月CPI数据小幅低于预期，继续支撑降息预期。美国9月PPI环比-0.3%，预期为0.1%，前值为0.1%，不及预期和前值，创8个月以来最大跌幅，9月除食品和能源PPI同比-0.3%，预期为0.2%，前值为0.3%，数据反映受国际贸易局势不明朗前景与商业投资放缓影响，美国制造业持续疲软，边际加剧美国通胀水平持续低迷预期。美国9月CPI环比0.0%，预期为0.1%，前值为0.1%，除食品和能源CPI环比0.1%，预期为0.2%，前值为0.3%，均小幅低于预期。结合之前的PMI数据下行，近期通胀数据再现疲软，贸易争端对经济增长的负面影响显现，市场对美联储年内再次降息预期升温。
　　首次申请失业金人数低于预期，密歇根大学消费者信心创新高，但总体经济前景仍旧不容乐观。美国10月5日当周首次领失业金人数为21万人，预期为22万人，前值为22万人。表明虽然经济增速放缓，但劳动力市场表现良好。10月密歇根消费者信心指数为96，预期为92，前值为93.2，略高于预期，由于通胀水平不及预期带来的未来预期收入的增加，消费者信心有所反弹，但总体经济前景仍然不容乐观。
　　美联储宣布重启国债购买，缓解市场流动性压力。美联储宣布自10月15日起，每月购买600亿短期国库券，将持续购买国库券至明年二季度，以缓解金融市场流动性不足的问题，这一举措说明美联储关注经济下行风险，也进一步强化年底美联储降息的预期。
　　风险提示：贸易局势不确定性持续；制造业疲软加剧；美联储降息幅度不及预期。