渤海证券-因子监测月报：本月估值因子表现强势，推荐消费ETF与通信ETF-210930

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核心观点：本月，我国主要市场指数涨跌互现。

截至9月29日收盘，上证指数上涨1.64%，沪深300指数上涨1.63%，中证500指数下跌0.78%，创业板指数下跌0.08%。

因子收益方面，沪深300指数中大市值股票表现好于小市值。

受周期股强势影响，估值因子表现强势，基本面因子收益不佳。

短期动量因子趋势效应显著，技术面因子收益回撤。

历史收益率方面，全市场近期表现较好的因子为短期动量因子。

沪深300指数表现较好的因子为短期动量因子。

中证500指表现较好的为估值因子和短期动量因子。

行业多因子方面，本月大部分行业小市值股票跑赢大市值，食品饮料、电力及公用事业等行业大市值股票显著跑赢小市值。

盈利因子上表现较好的行业为银行、食品饮料。

成长因子上表现较好的行业为银行、综合金融。

估值因子上表现相对较好的行业为有色金属、电力设备及新能源。

短期动量因子上大部分行业均呈现较为明显的动量效应。

长期动量因子上动量效应较为显著的行业为电力及公用事业、非银行金融、国防军工。

波动率因子、换手率因子在除银行、综合金融之外的行业上表现不佳。

10月模型看好行业为电子、食品饮料、通信。

10月推荐的为消费ETF（159928.SZ）、通信ETF（515880.SH）。

风险提示：本报告旨在市场情况监控，使用数据均为市场公开数据，不排除存在误差情形，本报告所载的信息、观点、结论等内容仅供投资者决策参考。