国联期货-股指衍生品周刊-210930

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本期导读：股指期货：管理节假日持仓风险本周是国庆节前最后一周，两市成交环比回落，在周期股回调的影响下，A股出现一定调整。

当前国内多项经济数据回落，下行压力明显，在此背景下，货币政策表述出现一定变化，在保持稳健的同时边际转松，而国外方面，美国债务上限问题继续发酵，将在未来一段时间内对全球资本市场的情绪造成一定影响，整体来看宏观环境变化不大。

不过临近节假日，A股成交明显清淡，成交额环比回落，特别是在周期股回调的影响下，A股出现一定调整，从中期来看，市场节后或将聚焦三季报业绩表现，业绩确定性较高的中证500指数依旧具有相对优势。

国庆节期间，消息面或存在一定不确定性，建议投资者妥善考虑持仓风险管理操作。

股指期权：关注国庆假期结束后的做空波动率机会主要逻辑：标的指数仍以震荡行情看待，震荡区间整体在4750点至5000点之间；当前看涨看跌隐含波动率均值在17.5%左右，但若按交易日计算其大小仍旧在23%左右，因此若假期间并无明显重大事件发生，投资者可考虑假期结束后的做空波动率机会。