国联期货-股指衍生品周刊-220422

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股指期货：量能持续低迷，底部震荡整固本周A股再度探底，沪深两市全面回调，市场量能仍旧处于低位，成交较为低迷。

国内经济下行压力持续，海外流动性环境持续收紧，当前A股仍然面临基本面与流动性的双重压力，不过在国内基本面持续承压的背景下，稳增长政策密集出台，进一步确认了3月16日的政策底。

盘面上，近期中小创杀估值与银行、地产等蓝筹板块下跌同步进行，游资在农业、消费等板块游走，三大指数差异不大，中证500指数受中小创影响跌势更为明显。

技术上，指数再度探底，两市成交仍旧低迷，均线发散向下，市场底部再度得到整固。

短期来看指数3月16日形成的底部尚有一定支撑力度，预计近期仍将以震荡为主，在量能未见明显放大的情况下建议投资者仍然保持谨慎。

股指期权：短期可暂时观望主要逻辑：当前标的市场仍处底部震荡格局之中，期权隐波仍处历史中等偏高水平，考虑到五一假期临近，建议波动率交易者可暂时观望，关注五一假期结束后的继续波动率做空机会。