中银国际期货-黑色产业周报：发改委加强矿价监管，黑色金属宽幅震荡-220212

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（以下内容从中银国际期货《黑色产业周报：发改委加强矿价监管，黑色金属宽幅震荡》研报附件原文摘录）
　　1.逻辑分析 　　钢材：1月社融井喷,钢材库存低位,而监管政策频出，钢价震荡 　　铁矿石：监管政策频出,期货矿价承压 　　焦煤：限产致需求走弱传导至焦煤，坑口累库，短期焦煤偏空 　　焦炭：节后需求走弱，焦炭被动提降，短期偏空 　　2.行情前瞻 　　钢材：供应处于低位,需求疲弱,虽然供需双弱,但库存处于低位,市场资金充裕,钢价快速反弹后监管政策出台,短期钢价宽幅震荡。关注下游需求变化、监管政策变化及钢厂限产情况。 　　铁矿石：发改委对矿石价格监管政策频出,矿价上涨空间有限。 　　焦煤：节后需求走弱带动焦煤承压下行，坑口煤矿被动累库，进口有放开预期，叠加短期冬奥限产强约束，焦煤存在价格支撑破位风险。建议逢高做空为主。 　　焦炭：节后焦炭两轮提降完成，累计400元/吨。焦化厂开工率全线拉低，吨焦利润降至100元/吨上下。短期政府基建拉抬一定程度对冲市场对于需求的悲观情绪。基本面受需求转弱背景下，建议看空为主。 　　3.操作建议 　　钢材库存处于低位,而市场资金充裕,市场预计元宵节后钢价随着下游需求释放，而矿价受监管政策影响,可以短期做多钢厂利润。 　　组合建议：做多钢厂利润 　　4.风险提示 　　房地产资金持续恶化、或发生矿难等不可预期事件。