太平洋证券-金融工程量化策略周报：延续谨慎判断动量策略月度推荐房地产-220206

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　　策略观点
　　因为权重行业相对小市值行业尚处于弱势，我们延续短期谨慎态度。近期行业配置发出市值加权配置信号，从而减少小市值因子暴露。动量方面看月度推荐房地产行业。季度推荐电子、机械和电力行业。
　　1）行业月度涨跌幅排名：
　　银行涨跌幅排名在处于历史90%分位数，而食品饮料、医药和电子元器件的涨幅排名在下降。从涨跌幅排名上看市场风险高；
　　2）行业波动率排名：
　　银行和医药的波动率有所下降，非银处于历史10%分位数以下，食品饮料和电子元器件行业波动率从低点回升；从波动率排名上看市场风险中等；
　　3）前五名权重行业中：
　　a.银行、食品饮料、非银金融和电子元器件行业符合急跌特征；b.银行、食品饮料和电子元器件行业呈现相关性空头排列；c.没有行业属于均线多头排列；从动量特征上看，权重行业处于弱势；
　　4）前5名权重行业近期跑赢小行业的概率下降，权重行业相对弱势，市场风险较高