恒泰期货-股指期货9月策略报告：结构行情延续，股指风格切换-210903

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（以下内容从恒泰期货《股指期货9月策略报告：结构行情延续 股指风格切换》研报附件原文摘录）
　　摘要 　　海外疫情出现反复，美联储表态偏鸽 　　新冠疫情在国内外再度扩散，全球经济复苏节奏受阻，美联储表态偏鸽，全球货币趋紧预期弱化，中国和发达经济体的疫苗接种步伐较快，对经济仍有支撑。 　　国内经济复苏节奏放缓，货币政策稳字当头 　　受水灾和疫情的双重影响，国内经济复苏节奏有所放缓，货币政策稳字当头，经济下行背景下存在边际宽松的可能，地发债发行有所加速，起到托底经济作用。 　　外资延续入市节奏，市场结构性行情明显 　　沪深两市成交金额不断走高，创年内新高；北向资金呈现净流入状态，资金抱团资源股、光伏和半导体等行业，成长表现优于价值，市场仍以结构性行情为主，9月份存在风格转换迹象。 　　操作策略： 　　整体上看，疫情压制全球经济复苏，美联储鸽派表态提升市场风险偏好，对全球权益资产的估值形成提振。水灾和疫情交织，国内经济增速趋缓压力加大，市场结构分化明显，资源和光伏等板块延续强势，金融地产表现疲软，拖累大盘的反弹节奏。货币政策稳字当头，存在边际宽松需求，地发债发行料将加速，将对国内经济形成支撑，市场风格存在转换迹象。整体上看，8月份沪深300或将在【4600、5100】区间震荡上行。操作上，单边方面，做多IF；套利方面，多IC空IF逐渐减持；期权方面，卖出宽跨式为主。