一德期货-【铁矿石】周报-211114

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（以下内容从一德期货《【铁矿石】周报》研报附件原文摘录）
　　供给：从路透数据来看本周发运下降明显，主因澳洲下降较多，从四周的发运水平来看环比和同比的降幅也较明显，若按当前的发运水平来看，发运过剩的预期或明显减弱；从到港测算来看未来到港存在明显下降的预期，预计在2200万吨左右。 　　需求：铁水产量持续下降，需求持续走弱，当前时间点来看，后期或有回升，但幅度预计不会太明显。 　　港口库存：库存延续累库的趋势，粉矿累库明显，球团和块矿小幅去库，主流的MNPJ的库存小幅累库，但同比往年仍在低位。 　　基差:超特01基差37，05基差24。 　　期差：1-5期差5，5-9期差7。 　　总结：供给方面近期发运持续超预期走低，需求端铁水产量短期或逐步见底，国家开始逐步释放积极信号，对于远期需求产生一定的提振作用。从库存的角度看，虽然总体库存高位，但累库主要在低品或者非主流品种，MNPJ的库存在当前产量大幅低于往年同期水平时，仍未见明显累库。中期来看若供给端持续偏弱，需求端有所好转或增加主流品种需求从而带动价格企稳，短期仍需关注下游需求以及钢厂的利润对于产量的提振作用。 　　风险提示：限产放松或趋严，海外天气异常变动，疫情的不确定性，相关货币和财政政策变动