中泰证券-复利防御-220124

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市场概述周五市场延续近期低迷态势，主要指数均出现不同幅度下跌。

具体来看，创业板跌幅更大，生物医药和科技板块整体走弱；消费板块整体表现尚可，白酒板块近期呈现反弹态势，不过大势一般，行业难以异军突起；大金融表现不错，利率降低有利于金融板块流动性扩张。

北向资金仍呈现流入态势，是大金融板块走强的重要原因。

年后市场整体走弱，创业板表现更差，后市市场继续看修复，整体不宜悲观。

市场走弱根源在于新能源和生物医药的持续杀跌，前者源于短期供大于求和阶段高位，后者主要源于集采等不利因素。

不过在经济下行压力加大背景下，政策呵护流动性意图明显。

经济稳定预期增强，对于整体跌幅大、稳定作用较大的消费和基建有一定的刺激作用。