中泰证券-复利防御-220222

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市场概述周一两市调整，沪指全天弱势震荡横盘收盘，创业板指午后反弹但随后继续下探收于2805点跌0.79%。

盘面上，东数西算概念板块涨超8%，与之相关的IDC、大数据、云计算概念板块涨超5%，多只个股涨停；智慧医疗强势上行，概念板块涨超5%；而动力电池、宁组合等新能源则回调明显，水泥制造、基建等稳增长板块也出现了明显回调；酒类、餐饮旅游等消费股低迷。

市场赚钱效应尚可，两市超3400只个股上涨。

跌停个股不足10家，涨停个股110余家。

两市成交额9000余亿元，环比有所增加，但量能仍旧未有效放大；北向资金全天呈现明显的净流出态势，截至收盘净流出超30亿元。

当前的利空因素主要是，俄乌局势还不明朗，美元加息在即，而国内经济还有待恢复。

但外资稳定入市趋势不改，我国货币政策亦有望维持相对独立，近日社融、出口等数据的公布或会反映出经济基本面并不如此前市场判断的那么悲观。

由此，对于政策宽松的幅度或会产生些许“预期差”，短期内使资产价格产生一定波动，年后“稳增长”预期之下表现相对强势的钢铁、建材等板块或将有所调整，但持续时间应比较有限，建议对于估值修复逻辑较强的板块及个股保持耐心。

此外，对近期较为火爆的东数西算等概念股则需要甄别对待、谨慎操作。